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深夜重磅!关键数据四十年新高,美联储彻底坐不住了?

作者:admin 时间:2022-02-23 17:46

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美国的通胀数据自疫情以来可谓是没有最高,只有更高。美国1月CPI数据又爆表,飙升至40年以来新高,市场对于美联储加息的预期也是来到了前所未有的高度,受此影响,美股三大指数集体大跌。

美国CPI创四十年来新高

美东时间2月10日盘前,美国劳工统计局公布数据显示,美国1月整体CPI同比上涨7.5%,增速再次加快,飙升至1982年3月以来的最高水平,高于预期值7.3%,同时也高于前值7.0%。这已经是该数据连续九个月达到或高于5%。

此外,1月CPI环比增幅意外扩大,达到0.6%,预期为增0.4%,前值为增0.5%。

与此同时,值得注意的是美股走出了戏剧性的一天,由于开盘受到通胀报告的负面影响,三大指数集体低开,但随后却一路走高,盘中甚至全数翻红。

接着圣路易斯联储主席布拉德的一番鹰派言论再度引爆市场,美股终于无力回天,在持续下挫中大幅收跌。

圣路易斯联储主席布拉德美东时间周四表示,支持在7月初前累计加息100个基点,其中包括自2000年以来首次一次性加50个基点,以应对四十年来最严重的通胀。

布拉德的表态引爆了市场,美股三大指数全线收跌,道指跌1.47%,纳指跌2.10%,标普500指数跌1.81%。美元指数、美国10年期国债收益率纷纷上扬。美联储掉期显示,3月份加息50个基点的可能性超过75%。

众所周知,决定美联储是否加息的因素主要有两点,一个是通胀水平,另一个是经济复苏情况。而美国的经济复苏情况,可以从其就业数据中得到验证。

美国劳工部当地时间2月4日公布数据显示,美国1月非农就业新增46.7万人,为自去年10月以来最大增幅,远优于市场普遍预期的15万人。

一方面是持续的高通胀,另一方面是就业的回暖,在此背景下,美联储加息基本已成定局。

科技股首当其冲

美股三大指数纷纷大跌,其中纳指又是跌幅最大的那个,这又是为什么呢?

这是因为大型科技公司和成长型公司对更高的利率更敏感,它们的高估值是基于未来的增长和现金流。当利率上升时,未来现金流的价值被折现。

从历史来看,10年期美债实际收益率与纳指走势几乎呈负相关。一旦实际收益率飙升,纳指面临巨大下行风险,也意味着科技股将会回调。

而当实际利率跌至谷底时,企业未来的利润将以更低的利率折现,从而推高那些被认为能够在未来几年实现盈利增长的股票的估值。这就是为什么低利率推动了的成长型股票的股价,近年来特斯拉、奈飞就是典型的代表。

对于美股未来而言,除了美联储政策因素,企业财报将成为影响美股走势的关键因素。

高盛首席股票策略师认为,企业盈利将推动今年美股市场的走势。“真正有可能推动市场的是企业盈利。在我看来,未来几周投资者关注的焦点将不再是利率和美联储政策以及其中一些变化,而是更多地关注微观层面,更多地关注个股。”

A股更多取决于自身

最后对于国内投资者而言,可能更关心的是美联储未来如果真的提前加息对于A股又将产生什么影响?

一方面美联储的政策取向影响着全球央行的货币政策。随着A股市场逐步融入全球,势必或多或少受到影响。值得注意的是通胀数据公布后,美国两年期国债收益率一度飙升27个基点,10年期收益率升破2%,凯时app,创2019年以来最高。无风险利率持续上升,对高估值板块造成较大压力。

另一方面也要注意到,不论是资金面,抑或是基本面,A股更多还是受国内影响,相对更加独立。

而据证券时报报道,20世纪以来,美联储总共经历了三次加息周期。第一次加息周期为1996年6月至2000年5月,加息背景主要是抑制互联网泡沫,基准利率从4.75%上调至6.5%。

第二次加息周期为2004年6月至2006年6月,基准利率从从1%上调至5.25%,加息背景主要是针对当时的房地产泡沫。

第三次加息周期为2015年12月至2018年12月,基准利率从0.25%上调至2.5%,加息背景主要是货币政策正常化。

数据显示,美联储第一次加息周期前1个月,上证指数和深证成指领涨,而加息后1个月则领跌。此外,第二次加息周期及第三次加息周期,沪深两大指数表现也和全球股市不太同步。全周期来看,美联储第一次和第三次加息,沪深两大指数均出现下跌。

由此可见,此前三次美联储加息周期,A股市场表现更加遵循自身规律。市场普遍认为,A股表现更独立的根源,在于我国还是外汇管制国家,不存在资产大规模进出的条件,也就从根本上决定了美联储加息对股市影响并不会很大。

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